Investitorët grumbullojnë një rekord prej 4.4 miliardë dollarësh në borxhe të mbështetura nga të drejtat e këngëve
Investitorë mes të cilëve Blackstone, Carlyle dhe fondi i pensioneve të shtetit të Michiganit kanë mbledhur këtë vit të paktën 4.4 miliardë dollarë borxh të mbështetur nga të ardhurat e këngëve, një shumë rekord që i ka kthyer të ashtuquajturat “Bowie Bonds” nga instrumente dikur të pazakonta, në një praktikë të zakonshme financiare, duke i pozicionuar në qendër të financave ndërsa Wall Street kërkon fitime.
Bowie bonds janë obligacione të mbështetura mbi të ardhurat e ardhshme nga muzika, të quajtura kështu sepse u përdorën për herë të parë nga David Bowie në vitin 1997, kur ai siguroi 55 milionë dollarë duke vendosur si garanci të ardhurat nga albumi i tij muzikor me yield 7.9 %. Ky instrument i jepte artistit para të menjëhershme pa pritur vitet e ardhshme të pagesave nga royalties, ndërsa investitorët merrnin kthime të rregullta e të parashikueshme nga shitjet dhe licencimet e këngëve.
Që prej asaj kohe, modeli është zgjeruar duke u kthyer në një mënyrë për artistët të monetizojnë krijimtarinë e tyre dhe për investitorët të diversifikojnë portofolin me një klasë aktivesh që sjell të ardhura të qëndrueshme.
Investitorët e mëdhenj kanë nisur të shndërrojnë këngë në instrumente të siguruara nga të ardhurat e hiteve të yjeve si Justin Bieber, Lady Gaga dhe The Beatles. Shuma e borxhit të mbështetur nga muzika në vitin 2025 është mbi 3.3 miliardë dollarë në 2024, sipas një analize të Financial Times. Në vitin 2021 u realizuan vetëm 300 milionë dollarë marrëveshje të tilla, ndërsa në 2020 nuk pati asnjë.
Rritja e “Bowie Bonds” shënon kthesën më të fundit në ekonominë amerikane ku kërkimi për rendiment ka zhvendosur kufijtë e financave.
Tani, ky vrull i financimeve të lidhura me muzikën po ndodh teksa një rritje e gjerë në treg ka ngritur vlerësimet në aksione dhe obligacione tradicionale, si edhe në kënde më komplekse, përfshirë pasuritë e paluajtshme komerciale dhe borxhin e strukturuar më të pazakonë. Kjo ka rezultuar pozitive për pronarët e këngëve, të cilët kanë shfrytëzuar momentin dhe kanë marrë hua në mënyrë agresive.
Obligacionet muzikore vetëm së fundmi kanë filluar të marrin vlerësime të rregullta nga agjencitë e mëdha të kredive si S&P Global, Fitch dhe Moody’s, sipas pjesëmarrësve të tregut.
Bob Valentine, drejtues ekzekutiv i kompanisë muzikore Concord me qendër në Nashville, tha: “Kur bëmë marrëveshjen e parë në 2022, kishim një vlerësim vetëm nga një agjenci, çka ishte shumë mirë, por ende ishte një proces mësimi. Tani, katër vjet më pas, investitorët e kuptojnë se kjo është e sigurt.”
Concord, që zotërohet kryesisht nga fondi i pensioneve i Michiganit, në 2022 shiti 1.8 miliardë dollarë obligacione të lidhura me këngë të Cyndi Lauper dhe Pink Floyd. Valentine tha se që prej asaj kohe “kemi parë trefishim të numrit të institucioneve që paraqiten në takimet e prezantimeve.”
Me tregjet tradicionale që ofrojnë rendimente modeste dhe kapital privat të papërdorur në nivele rekord, investitorët po kthehen drejt aseteve jo të zakonshme, nga të drejtat muzikore te patentat farmaceutike, në kërkim të fitimeve më të larta. Edhe pse tregu i të drejtave muzikore (royalty) mbetet i vogël krahasuar me financimet e strukturuara si kreditë e makinave apo borxhet e kartave të kreditit, ai po tërheq gjigantë si Apollo, KKR dhe Blackstone.
Obligacionet e mbështetura nga muzika perceptohen si instrumente me kthime të qëndrueshme dhe risk relativisht të ulët, por me yield më të lartë se borxhet korporative.
Një financim prej 372 milionë dollarësh nga Recognition Music, i mbështetur mbi këngë të Red Hot Chili Peppers, Justin Bieber dhe Shakira, ofroi një yield 5.6%, rreth një pikë më shumë se obligacionet e korporatave amerikane me maturim e vlerësim të ngjashëm.
Sipas Jeevan Sagoo nga Ares, tërheqja lidhet me rritjen e fortë të industrisë dhe mbrojtjen ligjore që të drejtat e autorit kanë fituar. “Muzika ka treguar për dekada të ardhura të parashikueshme, thuajse si pensionet,” tha ai, duke e cilësuar një investim tërheqës. /FT
Postimi ” Wall Street në kërkim të kthimeve nga investimet, fokusohet te obligacionet muzikore ” eshte marre nga Revista Monitor.
